Морозов Александр Гавриилович (moralg) wrote,
Морозов Александр Гавриилович
moralg

Category:

Кто, как и за сколько купил 19,5% Роснефти?



      Официально 19,5% Роснефти купили на паритетных началах Гленкор и катарский фонд за €10,5 млрд. Образовав для этого консорциум. Гленкор, однако, признался что платит за свою половину лишь €300 млн. и не деньгами, а собственными акциями. Катарский фонд вряд ли глупее Гленкора. И потому заплатит своими ресурсами за свою половинку те же €300 млн. Возможно, деньгами. Откуда же возьмутся остальные €9,9 млрд. для оплаты сделки?

      Для ответа на этот вопрос есть два достаточно прозрачных намека.

[Каковы же эти намеки и каков ответ?]   Первый - сделку консультировал некий банк "Интеза". И как консультант, он вполне может дать долгосрочный кредит на покупку этого пакета акций под залог этого пакета. Но заведомо не на всю необходимую для закрытия сделки сумму.

      И второй - неделю назад Роснефть разместила облигационный заем на 625 млрд. рублей. Мгновенно выкупленный внебиржевым способом.

      Что отсюда следует? Роснефти для ее операционных нужд да еще так срочно занятые ею 625 млрд. рублей (~ €9 млрд.) явно не нужны. Поскольку и без них она годами спокойно справлялась. Поэтому этот облигационный заем был явно приурочен к сделке по продаже 19,5% Роснефти. С другой стороны, столь огромный заем не способны самостоятельно выкупить да еще буквально за день даже несколько крупнейших банков России. А занять им на выкуп этих облигаций в условиях западных санкций мог только ЦБ. Тем самым, ЦБ совершил целевую эмиссию на ~ 600 млрд. рублей.

      Сам консорциум, оплатив сделку своими ресурсами на ~ €0,6 млрд., вполне мог занять у консультанта сделки банка "Интеза" еще ~ €1 млрд. под залог пакета Роснефти. Ряд источников говорит о том, что консорциум мог занять у зарубежных банков до ~ €3 млрд. Таким образом, для закрытия сделки консорциуму нужно взять взаймы еще от ~ €7 млрд. до ~ €9 млрд. И дать столько взаймы консорциуму Роснефть уже готова, выручив на облигационном займе ~ €9 млрд.

      В конечном итоге вырисовывается такая картина:
1. 19,5% акций Роснефти до конца года окажутся в руках консорциума Гленкора и катарского фонда.
2. Порядка 700 млрд. рублей до конца года поступят в федеральный бюджет.
3. Большая часть этой суммы (до 600 млрд. рублей) окажутся целевой эмиссией Центрального банка России, осуществленной специально для реализации обсуждаемой сделки. В форме кредита банкам, выкупившим эмиссию облигаций Роснефти, под залог этих облигаций. По цепочке: ЦБ => российские банки => Роснефть => консорциум => федеральный бюджет.
4. Указанная эмиссия будет нейтрализована выплатами Роснефти на погашение ее облигаций в течение ряда лет (~5-7). Источником этих выплат должны быть выплаты консорциума по займу, предоставленному ему Роснефтью.

P.S. Приведенные в этом псто рассуждения не претендуют на статус расследования. Но лишь упорядочивают мое понимание сделки по приватизации 19,5% Роснефти.



Tags: Банк России, Бюджет
Subscribe

Recent Posts from This Journal

  • Чем могу быть полезен?

    Еще Козьма Прутков говаривал: Специалист подобен флюсу, полнота его одностороння. К середине 1980-х я тоже стал подобен флюсу, что было…

  • Маленькие рассказы о космосе (18).

    За 10 лет в ЖЖ написал немало постов по космической тематике. Расфасовав их метками по разным подтемам. Но будучи сделанными в разное время по…

  • Уроки физики...

    На 77-м году жизни оказался вновь востребованным. В качестве профессора на 0,5 ставки на той кафедре, которую сам же и создавал в 1988-м в ВолГУ.…

promo moralg march 5, 2018 03:01 44
Buy for 30 tokens
Многие из нас вздрагивают, когда дорогу нам перебегает черная кошка. Но неприятных последствий обычно не возникает и мы быстро забываем о ней. Но два дня назад на северо-восток США обрушилась очередная буря и совершила совсем не очередное действо - сломала дерево, которое 227 лет назад посадил…
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

  • 2 comments